澳门和新加坡赌场收入下滑，是玩家变少了吗

不是。赌场某一个季度少赚，量出来的是全场所有客人、所有手数的总账，可能只是这一季赌场手气差，跟你下一手的输赢没有关系；收入跌了不等于你会少输，收入涨了也不等于你会多赢。把赌场的季报当成下注信号，是把写给股东看的账，错当成了自己的账。

《博彩风险周报》是凯利策略 Spot the Risks 每周一期的节目，主持人 Miles。本期（资料截至 2026 年 10 月 30 日）讲五件事：澳门大众百家乐收入下跌、新加坡金沙「换筹码的钱多了、收入反而少了」、两宗结果完全不同的澳门赌场追赌债官司、柬埔寨冻结太子集团资产、谷歌一年拦下的博彩类广告。以下按事实、观察、未证实三层分开写。

一、澳门：大众百家乐收入跌 7.9%，跌的到底是谁

事实（来源：行业媒体转述的澳门官方统计数据）：今年第三季，澳门博彩收入同比少了 3.8%，跌得最多的是大众百家乐（百家樂），跌幅 7.9%。需要先说清：这个统计是按赌台分类的，不是按人分的——谁坐哪张台、一手押多少，统计里一个字都不写；大众百家乐这一类，还包括高端中场的赌台。而且「收入」是赌场留下来的钱：大家押得少，它会跌；赌场这一季手气差一点，它也会跌。

凯利的观察：看到「澳门冷清了」就推论「大户跑了」，统计上根本看不出来。你的筹码不会因为澳门冷清就变得比较耐输。

二、新加坡金沙：换筹码的钱多了近一成，收入反而少了近一成五

事实（来源：金沙母公司提交给美国监管机构的正式业绩报告）：这一季，一般桌台的客人换筹码的钱同比多了一成多，但整个赌场的收入反而少了将近一成五。关键在一个词：赢率——客人每换 100 块筹码，赌场最后留下多少。一般桌台去年留下 24.5 块，今年留下 18.7 块（这是所有桌台加在一起的平均数，不是每个人都按这个数留）。为什么留得少了，报告没有说。报告里还有一笔对照账：贵宾业务那边，赌场先算好「手气正常的话这一季应该赢多少」，再拿实际赢的去对，这一季两个数差不多；但一般桌台「正常该赢多少」，报告一个字都没写。

顺带把一个常见误会拆开：押庄、押闲（不算和局和边注），赌场优势确实只有一点几个百分点，听着像打九九折。可它不是只收一次，是按手收的过路费——同一批筹码在桌上来来回回押很多手，每过一手收一次，所以最后从 100 块里留下的，远远不止一点几。

凯利的观察：赌场扛得住一季手气差，因为它算的是很多很多晚的总账；你手上只有自己那几晚的账。它这一季是「少赚」，不是「输了」；你的输，是真没了，这是两种输。报告里也没有提到任何规则或赔率变化。

三、两宗追赌债官司：一个法院说不帮追，一个说要还钱

事实（来源：新加坡高等法院判决与台湾媒体对台湾高等法院判决的报道）：第一宗，澳门威尼斯人借钱给一名赌客，赌客签下本票（俗称签单），金额一千九百多万港元，年息 18%。赌场先在香港法院起诉，对方缺席，香港法院作出缺席判决；赌场再拿这份判决去新加坡要求执行。今年 9 月，新加坡高等法院拒绝执行，理由是：这份判决的底子是赌债，在新加坡执行它违反新加坡的公共政策；法院还指出，这张本票本来就是拿来换取在赌场赊账赌博的，跟赌博分不开——赌债换成一张本票，还是赌债。新加坡本地持牌赌场借出的钱，当地法律另有专门例外规定，不能拿这宗案子的结论去套。

第二宗，据台湾媒体报道，台湾高等法院驳回一名男子的上诉，判他要还钱给澳门新濠，连本带利三亿两千多万港元，逾期利息按澳门法定利率的三倍算；报道说，法院认为拿台湾的公共秩序主张这笔债无效，这条路走不通。这个判决还可以上诉。

凯利的观察：两宗不能直接比输赢——人不一样，债不一样，走的路也不一样：新加坡是拿香港判决去要求执行，台湾是赌场直接在当地起诉。能下的结论只有一个：在澳门签的单，不是机票，你人飞走了，它不会自动作废；能不能追，看的是在哪个法院、走哪条路，不是看你人在哪里，而且利息一直在滚。签的时候是一张纸，以后可能是一份能跨境追的法律文件。还没签的，能不签就别签。新加坡那宗有没有上诉，本期还没有查到。

四、柬埔寨：冻结不是没收

事实（来源：据报道引述的柬埔寨官员说法）：当局冻结了太子集团相关资产将近十亿美元，其中包括赌场，并对 32 人发出逮捕令，涉嫌诈骗和洗钱。

未证实：「赌场被用来掩护诈骗洗钱」目前是调查人员的看法，还不是法院判决；冻结只是先把门锁上，屋里的东西最后归谁，法院还没有说，官员自己也强调这些还不是最终没收。

五、谷歌一年拦下 2.7 亿条博彩与游戏广告，你为什么还是天天刷到

事实（来源：行业媒体报道的谷歌广告安全报告）：去年谷歌拦下或删掉的博彩与游戏类广告，超过 2.7 亿条。先拆这个数字：它是博彩和游戏合在一起算的，算的是广告条数，不是看到的人数。

凯利的观察：删掉的，是它抓到的那些；你刷到的，都是没被删的那些。下次看到声称能保证赚钱、有所谓内部消息、能快速把输掉的钱赢回来的广告，先问三件事：谁在承诺，谁从你的点击里赚钱，出了事你去哪里找人。

结尾

本期几件事，说白了就一句：在桌上，你输的是筹码；在桌子外面，签下的单、点开的广告，可能让你输得更多。如果你或者家人正被赌债压着，不要一个人扛：找专业的债务辅导或戒赌机构，先把谁是债主、签了什么、利息怎么算，一条一条理清楚。

完整讨论见本期视频：澳門/新加坡賭收齊跌 玩家真的少了嗎 | Are Players Really Leaving | 賭收下滑背後的博彩風險
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